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国商控股集团进军金交所业务领域

2018-04-16    来源: 财经中国网  跟贴 0

    导读:2017年,国商控股集团发布了四大领域战略规划,专注于“高科技、医疗+养老、交易链金融、教育”四大领域的业务开拓与创新发展。步入2018年,新的起点将缔造新的蓝图,面对我国金融市场的改革与创新现状,国商控股集团在精准把握宏观经济形势下,及时、正确、前瞻地解读国家政策,布局全新的金交所系列金融创新业务,力求为实体企业带来金融的“源头活水”,为投资人提供最优质的底层资产。

    在我国经济新常态下,传统金融行业需要进行创新发展,以创新谋求出路,以科技寻求发展。近年,陆续有互联网巨头及实体企业大佬凭借金融科技布局金交所业务,因此金交所业务已经成为了金融机构新金融之战下半场的标配。

    那么如何借助政策东风来丰富国商控股集团的交易链金融业务呢?无疑,布局金交所业务就是集团在金融创新方面的里程碑式探索,标志着集团在创新发展交易链金融业务版图上大刀阔斧、积极进取。

    然而,任何产品的研发与准入过程,都是从投资客户的资产配置角度进行的最优考评过程。处在经济转型期,面临产业结构大调整,短期货币政策的不确定性,因此从投资客户角度来看,应该具备强烈的危机意识,在资产配置环节应提高流动性强的防守型资产。

    为此,国商控股集团在稳健、合规的基础上,联合优质的产品发行人和管理人,与多省市金交所合作推出收益权转让产品,并充分尽调产品的风控机制以提高安全保障,以期为广大投资客户带来典型、优质、高流动性的产品。

    金交所的发展背景与现状

    我国交易所主要分为两大类,一类是国务院批准设立的全国性交易所,一共8家,其中证券类3家、商品期货3家、金融期货1家、贵金属1家,包括:上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企股份转让系统、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所。第二类是省级人民政府同意设立的地方交易所,一般由省级人民政府同意设立,省国资委或省金融办批准发放牌照并对其业务进行监管,包括产权交易中心、股份转让中心、金融资产交易中心等。

    金交所指的是金融资产交易所的简称,金融资产交易所是指为金融资产提供交易和信息的平台,一般由省级人民政府同意设立,省金融办批准发放牌照并对其业务进行监管。金交所主要有三种业务模式,第一种是基础资产交易业务,第二种是资产收益权转让业务,第三种信息撮合业务。

    什么是金融资产?从企业会计角度来说,金融资产包括现金、存款、应收账款、应收票据以及股权、债权投资等。金融资产交易所是为了金融资产交易提供信息和场所的平台,其本质上仍然是一种产权交易平台,其特殊之处在于交易品种是金融资产或从金融资产衍生而来的金融产品。

    金交所的发展经历了复杂历程,2009年金融资产交易所的概念和形态推出;2010年北京金融资产交易所和天津金融资产交易所成立;随着市场上金融资产交易的体量不断增加,金融资产交易平台基本上一省一个;2011年,国发〔2011〕38 号、国办发〔2012〕37号颁布实施,对全国交易场所进行清理整顿;2017年1月,联席会议开展“回头看”活动,通过半年时间集中整治规范,自此交易所的各项业务得以规范运作;如今,经过多轮次的监管整顿之后,现在仍然存续的交易所基本上都是符合国家或者相关监管部门的认可,符合国家法律法规的金融机构和交易所平台。

    以行业知名度及业务体量来评估,国内前五大金交所分别包括北京金融资产交易所、陆金所、天津金融资产交易所、重庆金融资产交易所、山东金融资产交易中心等。目前国商控股集团已经与北京金融资产交易所、天津金融资产交易所、山东金融资产交易中心、南京金融资产交易中心、贵州场外、海峡金融资产交易中心达成战略合作协议,未来还将与青岛国富金融资产交易中心、浙江金融资产交易中心、厦门金融资产交易中心、温州金融资产交易中心、广东金融资产交易中心、西部金融资产交易中心、浙江南湖金融资产交易中心等进行合作。

    那么,金交所为什么能够如此受到青睐?集团为什么要布局金交所业务?图中的金字塔形状,在展示中国的资本市场构成时经常用到这个模板。其实在中国的资本市场建设上,应该是倒转过来的“倒金字塔”形状。最初一层是主板,然后是创业板、新三板和区域性股权交易市场。在区域性股权交易市场中还并列存在省级人民政府同意设立的金融资产交易所(中心)。

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中国的资本市场构成表

    金融资产交易所(中心)主营的是非标产品。而标准化资产,指在银行间市场及证券交易所市场上市交易的债权性金融产品或股权性金融产品。与标准化资产对应,非标准化资产主要是非标准化债权资产,其范围更为广泛,主要指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。

    由于政策要求深化资本市场改革、推动多层次资本市场发展,在此情势下,非标金融资产市场存在大量刚需,而按照现行规定,非标金融资产的交易场所只能是在各金融资产交易所(中心)进行交易,其金融产品的发行是在金融资产交易所风控审核通过的基础上,报省金融办进行审核备案,风控特别严格,故违约率极低,投资安全性高,因此金交所业务才如此受到青睐。

    金交所产品的特点与风控保障

    金交所产品介绍

    金交所一般有金融资产转让、金融产品代销、收益权转让等多种类型的产品。

    金融资产转让是指金交所为金融机构或企业转让债权资产提供服务。机构之间根据协议约定,通过金交所转让其持有的尚未到期的融资业务形成的资产以及其他合法合规的金融资产。

    金融产品代销是指金交所为金融机构提供销售其金融产品的服务。投资者可以购买金交所代销的其他金融机构发行的金融产品。

    收益权转让产品是指金交所为企业或金融机构提供债权资产收益权转让服务。企业或金融机构可以以其持有的基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,进行信用增级后,通过金交所发行创设的收益权转让计划。

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贵州场外收益权转让产品挂牌流程

    收益权转让产品释疑

    很多投资者会问,如果我买了收益权转让产品,是不是我就拥有了债权的所有权?

    这是一个非常错误的观点,投资者只是买了债权未来所产生的现金流收益,并不拥有债权的所有权。换句话说,投资者购买的是债权收益权转让产生的现金流收益,并非底层债权资产。

    一般情况下,资金需求方把债权提交到交易所备案的时候,都是有折扣的,比如价值三千万的资产包,最终只发行了两千万的产品,但实际上需求方交易的是整个债权的现金流,因此需求方、发行方、管理人、备案监管部门均对该项资产的安全性进行了充分的风控尽调并设置了多重保障。

    金交所交易标准

    各地金交所的交易标准都拥有各自的风控特点,以贵州场外机构间市场(以下简称“贵州场外”,贵州场外是经过贵州省人民政府批准,由贵州市金融办发放牌照,接受金融办监管的专门从事场外衍生品交易和金融资产交易的创新型金融交易平台)为例,贵州场外的交易标准包括主体会员制、挂牌产品备案制、产品保障制。

    主体会员制是指并不是任何人都能参与贵州场外的交易,企业或者机构想成为发行人、管理人或者承销人,首先要成为贵州场外的会员。

    第二是挂牌产品的备案制,备案制缔造了投资人对底层资产有信心的重要依托,所有资产想要挂牌发行,首先需要真实有效地在交易所进行严格的风控审核,并且通过省级金融办的备案监管。

    第三是产品的保障机制,当前经济下行压力大,有些优质的企业也难免出现不可预测的状况而导致违约。因此贵州场外要求资产方交付保证金或者其他优质企业对其挂牌资产提供担保,这是防范挂牌产品出现不可预测情况时保护投资者的必要风控手段。

    金交所风控措施

    金交所产品拥有严格的风控审核及监管备案流程,以贵州场外为例,在宏观层面,贵州场外在省政府金融办的监管之下开展相关业务,每个项目及底层资产均需要上报省金融办备案,每笔交易都会得到金融办等相关监管部门的严格监管。与此同时,贵州场外要求产品发行方提供交易保障措施:比如保证金或其他优质公司提供担保等。

    在业务层面,产品发行人拥有资深团队多年的运作经验和严谨的企业风控体系,产品管理人会派驻财务、法务、风控领域的专家对产品的底层资产进行尽调,对企业经营情况进行详实核查,且核查报告还需要提交风控委员会进行审查,从而保证将优质的交易所挂牌资产提供给广大的投资者。

    基于产品发行人对于底层资产的第一道风控把关,产品管理人的尽职调查,金交所再次进行风控审核并提交省级金融办备案,如此全方位、立体化的严密风控网络对金交所产品的合规性与安全性形成了强有力的保障和依托。由此,国商控股集团才能立足于巨人的肩膀上,秉承诚信经营理念,为广大金融消费者推出金交所系列产品和服务。

    结语: 2018戊戌年注定是不平凡的一年,国商控股集团将在金交所业务领域大展宏图,赢得开门红,获得满堂彩,并继续拓展交易链金融的全产业链布局,极大地丰富产品品类和服务业态,日益深化四大领域发展战略,全面走上健康有序、蓬勃发展的新路径、新航道与新征程!





 


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